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加息有望延续白银中长期空头趋势

发布时间:2020-07-13 20:20:52 阅读: 来源:缎类厂家

此前在进入11月的最后一周时,在美指破百、美国联邦储备12月加息预测期望日渐加强的当下,数据的强劲表现抵消了地缘政治引起的长沙最好的牛皮癣医院避险需求增加,白银持续延续此前的趋势偏弱。虽然近期美指大幅回落,但白银依旧在底部盘整,趋势偏弱格局未有改善。针对未来银价走势,笔者从以下几方面展开预测。

其一,欧元区宽松政策如期而至,白银短时间压力增加。上月,欧中央银行宣布降低存款利率10个基点至-0.3%,延长购债时间到至少2017年3月,扩大购债范围以提振通货膨胀。欧元区宽松政策令美元趋势偏强依旧,给以美元计价的金银带来一定压力,不过由于欧元区对金银的影响有所弱化,银价波幅减小。欧元区当前的通货膨胀水平远低于中央银行近2%的通货膨胀目标,令人忧心。由于通货膨胀水平较低,短时间宽松的货币政策难以对经济形成有效影响,白银短时间趋势不会出现改善。

其二,年内加息预测期望增加,银价压力山大。美国11月非农业就业率就业人数为21.1万,低于前值27.1万,但增幅超过预测期望,美国失业率维稳于5.0%,显示美国经济具有良好韧性,为美国联邦储备年底开启加息大开绿灯。经济状况令人满意,金融市场也对美国联邦储备下周加息做好了准备。由于市场预测期望美国联邦储备会采用更加渐进的路径,这将使白银受到加息影响的冲击减弱。美国联邦储备主席耶伦近期表示,10月以来的数据符合美国联邦储备就业市场改善的预测期望。劳力市场已接近充分就业目标,拖累通货膨胀的因素也将在明年消退,暗示美国联邦储备将很快启动首次加息。

其三,需求增加难敌美元趋势偏强,行情低位调整。今年国内需求下滑令许多大宗商品行情遭遇重挫,但国内的白银消费量仍给市场带来了一丝希望。国内10月份进口银282吨,同比增长36%;今年前10个月的总进口量达到2,678吨,已大致相当于2014年全年的进口量。国内的白银需求约占全球总需求量的五分之一。得益于良好的市场需求,国内的白银进口量不断刷新纪录。白银不仅可以用于首饰,也可以用于太阳能电池板等工业用途。

其四,市场偏空思路不变,观望情绪浓厚。受美国即将加息的海口哪里能治银屑病影响,金银ETF持仓量持续在低位调整,而白银持仓量在本周持平。白银市场最大的ETF基金SLV在12月10日持仓为10000.01吨,表明ETF基金对白银前景处于观望态度,市场等待议息会议的指引。

综上所说,由于加息幅度的不确定性,白银暂时难以受到市场资金的追捧。而从白银近期表现来看,美指走软并未带来银价的触底反弹,短时间存在下行可能。即使本次加息幅度较小迎来短暂的触底反弹,但加息进程的开启会给白银带来继续压力,中长期空方趋势也许将持续。

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