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汇添富社会责任基金拟任基金经理欧阳沁春潜伏投资成长股(新闻)

发布时间:2021-11-25 11:15:33 阅读: 来源:缎类厂家

汇添富社会责任基金拟任基金经理欧阳沁春:潜伏投资成长股

汇添富社会责任基金拟任基金经理欧阳沁春:潜伏投资成长股 更新时间:2011-2-28 10:29:09   经济转型大时代中,那些污染环境、缺少社会公德心的企业或将被越来越多的投资者抛弃。继兴业社会责任基金之后,基金业第二只以强调“社会责任”为投资主题的股票型基金———汇添富社会责任基金日前获批,2月28日正式发行。如何在投资时将公司成长性与“社会责任”兼顾起来,记者日前采访了该基金拟任基金经理欧阳沁春。  要高成长更要社会责任  前不久,阿里巴巴的一封公开信触动了不少的投资界人士。阿里巴巴终止了与一千多名涉嫌欺诈的中国服务商合作,并有数名高管引咎辞职。反观我国证券市场,重大污染事件屡有发生,对社会环境、人民生活均带来了非常恶劣的影响。但奇怪的是,相关公司的股价却并未出现下跌,事故有时反而像是利好消息。  对此,欧阳沁春认为,作为机构投资人,有必要将社会资源引导到那些更有社会责任的优质公司上去。据介绍,汇添富社会责任基金将从五大指标严格筛选股票,这五大指标分别是净资产收益率、员工获益率、单位净利润的废物排放量、资产纳税率和资产负债率,通过这五大指标的筛选及定期动态调整,建立起基础股票池。  “经济增长的目标不在于GDP增速有多高,而在于国民幸福指数高不高。同样,投资的目的也不仅仅要给广大基民赚钱,更有责任去引导资源,给那些真正的企业家、真正有远大前景的企业以支持。”在这个基础上,再根据企业持续竞争优势、估值等动态精选出优质股票。“社会责任投资强调企业在赚取利润的同时,还应承担利益相关者的责任以及对资源、对环境的责任。企业对股东的社会责任体现在稳定持续的回报;对客户的社会责任体现在产品创新,开发出好产品和提供好服务;对职工的社会责任体现在改善工作环境、提供实用的教育培训等,对国家的社会责任表现在扩大贫困地区的就业、节能减排、科技创新、促进经济可持续发展等。”他说。  在企业厚积薄发的拐点买入  寻找高成长、并在一个企业厚积薄发的拐点前买入,是许多成功投资的共同点。行业研究员出身、有十年从业经验的欧阳沁春,曾研究消费、医药、交运、纺织、农业等多个行业,对企业竞争优势、投资价值颇有心得。“投资成长股,我更愿意提前布局,尽早潜伏。对我而言,通过前瞻性和深入性地研究企业,通过研究企业自身的生命周期进行投资决策,判断它是否到了一个平台积累的拐点,真的是奥妙无穷。”  不过,作为一个潜伏的投资者,往往需要比其他投资者更有勇气和自信,以及忍耐度。比如,买入一些被市场低估或者认识不够深刻的企业,股价却迟迟不涨,没有立竿见影地给基金带来明显的业绩贡献,甚至可能拖后腿。一些没有容忍度的基金经理可能会选择卖出,但欧阳表示,如果公司基本面没有发生变化,而且研究做得很透彻,就会选择坚守。  不过,他也表示了对市场的敬畏心。基金经理需要多角度去看待市场,比如,提到估值,不少人认为低估值品种,便可放心买入。事实上,仅从估值角度很难全面解读股票市场的一些现象,例如银行股的市盈率很低,相对收益率反而落后;中小盘股的静态估值极高,但还是继续受到追捧。“从2010年初开始,就有偏好价值投资的逆向投资者尝试风格资产转换,但基本上都铩羽而归。细究其背后的逻辑,我们还是过于拘泥于静态估值,而忘却了决定股价的最核心因素是成长性。”  最让欧阳沁春兴奋的是,中国已经成为全球第二大经济体,重化工业时代渐行渐远,创业板的设立和中小板的大规模扩容,为很多具有新型商业模式和消费品企业上市提供了融资渠道,成为催生优秀企业的加速器。“相比上世纪90年代的投资者来说,我们眼下处在一个幸运的年代,有如此之多优秀的、高成长的企业可供选择。这些股票也是我们机构投资者的非常重要投资标的,在未来相当长一段时间,中小盘成长股战胜大盘股也是大概率事件,中国的A股市场已经进入又一个成长股占优的黄金年代。”  投资机会在下半年  谈到未来市场表现,欧阳沁春认为,今年以来国家实行了加息、调整存款准备金率等政策,主要是为了控制通胀,一旦通胀有所缓解市场紧缩预期也将下调,加之市场本身估值较低、经济内生增长动力强劲,结构性的投资机会或将超预期。  “目前紧缩是制约市场的主要因素,但个股热点频出、结构性机会依然存在,目前要争取把握结构性机会。趋势性的机会,则要看下半年调控政策包括房地产调控等是否到位。另外还有重要的一点就是,如果美元指数走强,大宗商品价格回落,输入性通胀减轻,市场也值得期待。”从政策面可以看到有利于股市的变化,中央政治局会议在“稳增长、调结构、防通胀”的提法之后,增加了“防止经济出现大的波动”的新提法,这可以理解为中央逐渐意识到了控通胀容易,但是控通胀的同时要保增长则非常难。  至于投资方向,他表示,从经济转型的方向考虑,一是扩大内需,培养新的消费增长点;二是发展新兴产业、环保产业以及传统制造业升级,把握产业结构调整契机,抢占新经济发展制高点;三是区域结构调整,产业转移、城镇化,发展中西部。城镇化的过程中,区域结构调整对中国经济的拉动也非常非常大,收入结构的调整也会产生大的影响。  他认为,投资应重点把握这三条主线布局:第一,看好先进制造业,因为行业本身成长性非常好,一旦紧缩预期缓和,可能会迎来不错的市场表现,这也是能够带来超额收益的品种之一;第二,看好大消费,其中不单是酒类股票,中西部的消费是一个很大的投资目标,近些年这些相关公司盈利提升非常快,它们在走东部地区过去十年走过的道路,另外还有跟老龄化息息相关的比如医药保健、医疗器械等领域,尽管医药产业政策变化对普药杀伤力较大,但一些有竞争力的品种例如疫苗等空间很大,在目前时点依然是朝阳产业,成长空间很大。同时,随着国人财富的积累,中国新的旅游和文化产业也很值得期待;第三,新兴产业依然是政策主导的方向,紧密关注各项产业政策带来的投资机会。2009年国家发布的一系列产业振兴的政策,当时市场对政策的解读是短期的脉冲式机会,但实则不然。这些政策随后一年中将对各个产业公司带来实质性影响,并直接体现在盈利能力上。不过,股价反应可能会较政策有一定的迟滞。

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